交易所每天开市的时间是下午一点到三点，因此吕西安手上拿到的小册子上，记载的是前一天的收盘价格，巴拿马运河公司的那一条就在第一页的最上方：昨天的收盘价是一千八百六十法郎一股！运河公司的股票面值可只有二百法郎呀！

1878年公司的股票上市时，发行价是四百法郎一股，而今年的这次增资，要买到一股就需要两千法郎，比市价要高一百四十法郎，当然那些参与增资的投资者都充分地相信，这只股票用不了多久就能再上涨这一百四十法郎，有一天还会上涨到两千法郎，三千法郎，五千法郎！就像是一座通天塔一样，破开交易所的拱顶，一直升到云间去！如今运河公司已经发行了两千五百万股的股票，等到价格涨到两千法郎的时候，公司的市值就会达到五百亿法郎！人类历史上可曾聚集过这样规模的一笔资本？这样的一笔资本是一股无法阻挡的浪潮，足以把这世界改造的天翻地覆，谁会觉得运河工程不能取得成功呢？

交易所里的世界繁花似锦，可资产负债表当中的世界，却是个冰封的地狱：根据最新的资产负债表，将巴拿马运河公司的总资产减去总负债，所得到的净资产只有四千五百万法郎。当运河公司的泡沫破裂，一切被烧成灰烬——这是必然发生的——那时候，余下的残渣加在一起，也就值四千五百万法郎了！将四千五百万除以总股数两千五百万，所得的数字是一法郎零八十生丁，这笔钱只够在街边的咖啡馆买一个三明治外加两杯啤酒，而这就是如今在交易所里叫价一千八百六十法郎的股票的实际价值。

文件的命运

吕西安将文件袋里所有的文件都摊开在写字台上，一份一份地扫视着——巴拿马运河的真相已然无所遁形，这些文件上的数字如同卡珊德拉，给出了一个无情的预言：巴拿马运河公司的破产不过是时间问题。

一张股票的价值取决于它所代表的公司的价值，而当它在市场上的价格超过了这个价值时，泡沫就从差额当中形成了。巴拿马运河公司这个泡沫，在过去的八年里越变越大，如今已经是它实际规模的将尽一千倍。而泡沫吹得越大，它的表面就越脆弱，越容易炸裂，这是在公园里吹泡泡玩的五岁孩子都明白的道理。巴拿马公司的股票价格终究要跌到它的实际价值，就像是把一个球扔到空中，它终究要掉下来，这是由物理定律所决定的，是早晚要发生的事。

对于深陷困境的巴拿马运河公司来说，唯一的出路就是在公众失去信心之前完成运河，雷塞布男爵已经决定将运河改为船闸运河的方案，那么现在问题的关键就是时间——银行家们必须在船闸运河完成之前维持住巴拿马运河公司的股票价格，他们必须让公众号觉得运河公司一切正常，这样公司才能够在交易所里继续融资，用融资来的钱将运河完成。为了这个目标，他们什么都做得出来。

那么现在的问题是，他该拿这些东西怎么办？